[導(dǎo)讀]據(jù)《金融時報》，此前中國計劃強制執(zhí)行每周5天工作制以削減過剩產(chǎn)能，此舉顛覆了市場。自從今年3月中國宣布這項政策以來，熱煤價格已上漲20%，中國交易商被迫搶購海運市場的貨源或削減庫存。

目前煤炭交易商們發(fā)現(xiàn)了一個真理：原材料市場的第一準(zhǔn)則是“不要與中國對抗”。

據(jù)《金融時報》，此前中國計劃強制執(zhí)行每周5天工作制以削減過剩產(chǎn)能，此舉顛覆了市場。自從今年3月中國宣布這項政策以來，熱煤價格已上漲20%，中國交易商被迫搶購海運市場的貨源或削減庫存。

煤炭價格上漲令很多市場參與者措手不及，此前他們押注于熱煤價格經(jīng)歷又一個價格下跌之年。用于發(fā)電的熱煤是嘉能可(Glencore)和力拓(Rio Tinto)等礦業(yè)公司的利潤來源。

麥格理(Macquarie)大宗商品研究主管Colin Hamilton表示，“看跌熱煤價格的機構(gòu)今年被提醒，與中國政府對抗是不明智的，只要中國仍是重要的熱煤進口國，它就會設(shè)定價格。”

多年來，中國一直試圖提升煤炭市場的穩(wěn)定程度，但最新改革是對整體市場產(chǎn)生立竿見影效果的首批措施之一。分析師們估計，今年5月中國國內(nèi)煤炭產(chǎn)量同比下降10%至15%，同時最新官方數(shù)據(jù)表明進口增加。

咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie熱煤研究部主管Andy Roberts亦表示，“在中國宣布‘限產(chǎn)’舉措之前，我們曾認為，今年海運進口將降至1.10億噸左右。但如今，我們認為，進口量將保持在1.40億噸甚至可能更高一點。”

分析師們表示，國內(nèi)產(chǎn)量下滑的同時，中國需求上升，因炎熱的夏季耗電量增加。

摩根士丹利估計，今年6月燃煤發(fā)電量環(huán)比增長5%，7月和8月將進一步增長。該投行分析師Tom Price指出，“需求增速加快以及供應(yīng)受限的雙重作用，已導(dǎo)致庫存下降。”

從全球來看，熱煤產(chǎn)量下滑已持續(xù)一年多，價格暴跌迫使礦商取消新項目。但每年經(jīng)手數(shù)百萬噸煤炭的交易商表示，中國做出的決定不能完全解釋煤炭價格復(fù)蘇。美元貶值和油價也起到了一定作用。另一個影響因素是衍生品市場。

大宗商品研究主管Hamilton指出，“我們認為，中國引發(fā)的市場吃緊狀況不會持續(xù)到未來兩個月以后。”不過花旗集團則表示，如果“拉尼娜”氣候給澳大利亞和印尼帶來強降雨，煤炭價格可能會達到每噸90美元。