最近3年內(nèi)環(huán)保違法被罰的公司不得IPO

 

時(shí)間：2016-07-01 來源：證監(jiān)會(huì)

　　為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院大力推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略決策，踐行綠色發(fā)展理念，加快發(fā)展綠色金融，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，證監(jiān)會(huì)把生態(tài)文明建設(shè)作為硬杠杠，從監(jiān)管理念、制度設(shè)計(jì)、審核把關(guān)方面，引導(dǎo)市場(chǎng)參與主體提高環(huán)保責(zé)任意識(shí)，嚴(yán)格執(zhí)行國家環(huán)保法律法規(guī)，支持鼓勵(lì)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

 

　　一是在發(fā)行審核過程中嚴(yán)格執(zhí)行國家環(huán)保法律法規(guī)，強(qiáng)化發(fā)行人的信息披露責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)的核查責(zé)任。根據(jù)首發(fā)辦法及再融資辦法的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策；最近36個(gè)月內(nèi)存在違反環(huán)保法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重或者受到刑事處罰的，不得公開發(fā)行股票。招股說明書信息披露準(zhǔn)則和中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)則也對(duì)發(fā)行人存在的環(huán)保問題、采取的措施及資金投入情況等事項(xiàng)作出了明確的信息披露和核查要求。

 

　　二是加強(qiáng)對(duì)上市公司環(huán)境保護(hù)信息披露方面的監(jiān)管力度，提高信息披露質(zhì)量。《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)中明確，上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組應(yīng)當(dāng)符合環(huán)境保護(hù)等規(guī)定；違反環(huán)保規(guī)定受到行政處罰情節(jié)嚴(yán)重的上市公司不得公開發(fā)行證券；在保持公司持續(xù)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的同時(shí)，應(yīng)關(guān)注環(huán)境保護(hù)等問題，重視公司的社會(huì)責(zé)任。上市公司年度報(bào)告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則也規(guī)定，鼓勵(lì)上市公司主動(dòng)披露積極履行社會(huì)責(zé)任的工作情況，對(duì)屬于國家環(huán)境保護(hù)規(guī)定的重污染行業(yè)的上市公司，還需披露主要污染物達(dá)標(biāo)排放情況、企業(yè)環(huán)保設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)行情況、環(huán)境污染事故應(yīng)急預(yù)案以及同行業(yè)環(huán)保參數(shù)比較等環(huán)境信息。前期，在常州外國語學(xué)校污染事件中，涉及諾普信、江山股份2家上市公司，我會(huì)對(duì)此高度重視，要求公司迅速自查并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。諾普信和江山股份根據(jù)監(jiān)管要求，分別多次發(fā)布公告對(duì)相關(guān)信息予以披露。截至目前，諾普信、江山股份均已公告終止與常隆化工相關(guān)的重組交易。

 

　　三是積極推動(dòng)債券市場(chǎng)支持綠色產(chǎn)業(yè)。積極開展綠色公司債券的相關(guān)研究、調(diào)研工作，推進(jìn)綠色公司債券發(fā)行工作。今年3月和4月，上交所和深交所分別發(fā)布了《上海證券交易所關(guān)于開展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》、《深圳證券交易所關(guān)于開展綠色公司債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》，明確了在現(xiàn)行公司債券規(guī)則框架內(nèi)推進(jìn)交易所市場(chǎng)綠色債券試點(diǎn)工作，并融入國際綠色債券的重要原則，充分采納國內(nèi)外綠色金融領(lǐng)域?qū)＜业囊庖姡瑢?duì)綠色債券募集資金使用和信息披露提出針對(duì)性要求，同時(shí)鼓勵(lì)由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色鑒證，確保債券募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，滬、深交易所均對(duì)綠色債券的申報(bào)受理及審核建立了專門的“綠色通道”。在出臺(tái)相關(guān)規(guī)則的同時(shí)，滬、深交易所積極開展項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和前期對(duì)接工作。目前，浙江嘉化能源化工股份有限公司8億元綠色公司債券已經(jīng)獲批并完成首期3億元的成功發(fā)行，募集資金將專項(xiàng)用于熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組擴(kuò)建項(xiàng)目。另外一批綠色債券項(xiàng)目也已經(jīng)上報(bào)或即將上報(bào)。

 

我會(huì)將進(jìn)一步推進(jìn)綠色債券發(fā)行試點(diǎn)工作，條件成熟后對(duì)綠色債券進(jìn)行統(tǒng)一標(biāo)識(shí)，由交易所適時(shí)與證券指數(shù)編制機(jī)構(gòu)合作發(fā)布綠色債券指數(shù)、設(shè)立綠色債券板塊，并不斷完善相關(guān)制度規(guī)則，加快培育綠色債券的專業(yè)投資群體，推動(dòng)綠色債券健康發(fā)展。此外，我會(huì)將參照綠色公司債券相關(guān)要求推進(jìn)綠色資產(chǎn)證券化工作，積極支持鼓勵(lì)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)項(xiàng)目通過資產(chǎn)證券化方式融資發(fā)展。

 

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一、新環(huán)保法實(shí)施對(duì)企業(yè)的環(huán)保義務(wù)提出了更高的要求

　　最新修訂的《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》（以下簡(jiǎn)稱“新環(huán)保法”）于2015年1月1日起正式施行。新環(huán)保法對(duì)原法進(jìn)行了大量修訂，嚴(yán)格了企業(yè)防治環(huán)境污染的責(zé)任，擴(kuò)大了環(huán)保主管機(jī)構(gòu)的權(quán)力范圍并加大了對(duì)企業(yè)環(huán)保違法的懲治力度。主要變動(dòng)如下：

 

（一）加強(qiáng)企業(yè)對(duì)于防治環(huán)境污染的主體責(zé)任

　　1.擴(kuò)大了需要進(jìn)行環(huán)境影響評(píng)價(jià)的項(xiàng)目范圍：明確所有開發(fā)利用規(guī)劃和對(duì)環(huán)境有影響的項(xiàng)目都需進(jìn)行環(huán)境影響評(píng)價(jià)，否則不得組織實(shí)施或者開工建設(shè)。

　　2.要求企業(yè)建立環(huán)境保護(hù)責(zé)任制度并制訂突發(fā)環(huán)境應(yīng)急預(yù)案：排放污染物的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)建立環(huán)境保護(hù)責(zé)任制度，明確單位責(zé)任人和相關(guān)責(zé)任人員的責(zé)任，并制定突發(fā)環(huán)境應(yīng)急預(yù)案。

　　3.實(shí)行重點(diǎn)污染物排放總量控制制度：企業(yè)在執(zhí)行國家和地方污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守分解落實(shí)到本單位的重點(diǎn)污染物排放總量控制指標(biāo)。

　　4.要求企業(yè)建立并強(qiáng)制公開排污信息：新環(huán)保法將原來企業(yè)自愿公開排污信息調(diào)整為強(qiáng)制公開排污信息，要求企業(yè)接受公眾監(jiān)督。

 

（二）擴(kuò)大了環(huán)保主管部門的權(quán)力范圍，加大對(duì)企業(yè)環(huán)保違法的懲治力度

　　1.環(huán)境主管部門可直接責(zé)令停業(yè)、關(guān)閉違法排污情節(jié)嚴(yán)重的企業(yè)；

　　2.環(huán)境主管部門可查封、扣押污染設(shè)施；

　　3.引入“按日計(jì)罰”制度，對(duì)違法排污的罰款力度加大，增加企業(yè)違法成本；

　　4.實(shí)施污染企業(yè)黑名單制度，將環(huán)境違法信息記入企業(yè)社會(huì)誠信檔案；

　　5.對(duì)違法企業(yè)直接責(zé)任人員可處以行政拘留。

　　在新環(huán)保法實(shí)施后至今不到一個(gè)月，又有多部配套規(guī)定陸續(xù)出臺(tái)，如《建設(shè)項(xiàng)目主要污染物排放總量指標(biāo)審核及管理暫行辦法》、《關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管執(zhí)法的通知》、《環(huán)境保護(hù)部門實(shí)施查封、扣押辦法》、《突發(fā)環(huán)境事件調(diào)查處理辦法》、《環(huán)境保護(hù)主管部門實(shí)施按日連續(xù)處罰辦法》、《環(huán)境保護(hù)主管部門實(shí)施限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治辦法》等，對(duì)于新環(huán)保法規(guī)定的相關(guān)具體制度和處罰措施進(jìn)行了細(xì)化和落實(shí)。2014年12月29日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《精簡(jiǎn)審批事項(xiàng)規(guī)范中介服務(wù)實(shí)行企業(yè)投資項(xiàng)目網(wǎng)上并聯(lián)核準(zhǔn)制度工作方案的通知》，擬將除重特大項(xiàng)目外的環(huán)評(píng)前置審批制度改為并聯(lián)辦理制度，相對(duì)弱化了環(huán)保主管部門的前置審批的權(quán)力。

　　綜合近期相關(guān)法律法規(guī)的變動(dòng)趨勢(shì)，環(huán)境保護(hù)主管部門對(duì)于企業(yè)環(huán)保義務(wù)和責(zé)任的管理工作重點(diǎn)不斷向事后監(jiān)督和處罰轉(zhuǎn)移。毋庸諱言的是，環(huán)保主管部門正在實(shí)施的是名退實(shí)進(jìn)的監(jiān)管策略，簡(jiǎn)化前期的審批程序，降低由于環(huán)保主管部門自身人力物力導(dǎo)致的核查不足的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)監(jiān)管職能的履行向事中和事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移，同時(shí)行政處罰的措施不斷增多、處罰力度也在不斷加大，使得企業(yè)違反環(huán)保義務(wù)和責(zé)任的成本將數(shù)倍放大，這將導(dǎo)致企業(yè)不得不調(diào)整之前對(duì)于環(huán)保義務(wù)的認(rèn)知，必須不斷的提升環(huán)保意識(shí)，依法履行環(huán)保義務(wù)。

 

二、關(guān)于上市環(huán)保核查政策的變動(dòng)

　　2014年10月環(huán)保部發(fā)布了《關(guān)于改革調(diào)整上市環(huán)保核查工作制度的通知》（以下簡(jiǎn)稱“149號(hào)文”），指出“根據(jù)減少行政干預(yù)、市場(chǎng)主體負(fù)責(zé)原則，各級(jí)環(huán)保部門不應(yīng)再對(duì)各類企業(yè)開展任何形式的環(huán)保核查，不得再為各類企業(yè)出具環(huán)保守法證明等任何形式的類似文件”。并且指出“自本通知發(fā)布之日起，我部停止受理及開展上市環(huán)保核查，我部已印發(fā)的關(guān)于上市環(huán)保核查的相關(guān)文件予以廢止，其他文件中關(guān)于上市環(huán)保核查的要求不再執(zhí)行”。再進(jìn)一步指出“保薦機(jī)構(gòu)和投資人可以依據(jù)政府、企業(yè)公開的環(huán)境信息以及第三方評(píng)估等信息，對(duì)上市企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)估”。

　　對(duì)于該等政策變動(dòng)，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國證監(jiān)會(huì)”）在2014年11月6日新聞發(fā)布會(huì)中解答：“環(huán)保合法合規(guī)性一直是證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核的要點(diǎn)之一，要求發(fā)行人如實(shí)披露與環(huán)保相關(guān)的信息，要求中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人環(huán)保合規(guī)情況進(jìn)行盡職調(diào)查等。環(huán)保部發(fā)布的《關(guān)于改革調(diào)整上市環(huán)保核查工作制度的通知（2014）》，明確將停止受理及開展上市環(huán)保核查工作。今后，我會(huì)將進(jìn)一步強(qiáng)化關(guān)于環(huán)保的信息披露要求及中介機(jī)構(gòu)核查責(zé)任。此外，發(fā)行申請(qǐng)文件不再要求提供環(huán)保部門出具的環(huán)保核查文件及證明文件。”

 

　　綜合前述，我們可以很明確的看到監(jiān)管部門釋放的以下兩個(gè)信號(hào)：

　　1、149號(hào)文對(duì)于環(huán)保主體的環(huán)保責(zé)任并沒有減輕，只是更加常態(tài)化，由政府審批同意的機(jī)制，變?yōu)槠髽I(yè)自行信息披露、由公眾監(jiān)督、由政府檢查抽查的機(jī)制。將更重的主體責(zé)任放給了環(huán)保責(zé)任主體，而政府更加偏向于事后監(jiān)督和處罰。

　　2、中國證監(jiān)會(huì)對(duì)于環(huán)保核查的要求實(shí)際并沒有發(fā)生變化，只是核查的責(zé)任由原來的環(huán)保部門轉(zhuǎn)移至中介機(jī)構(gòu)，實(shí)際上，中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任加重了，這就給中介機(jī)構(gòu)在實(shí)務(wù)操作過程中提出一個(gè)新的技術(shù)難題——如何進(jìn)行有效的環(huán)保核查。

 

 

三、中國證監(jiān)會(huì)對(duì)于企業(yè)上市或者再融資的環(huán)保要求

　　根據(jù)《首次公開發(fā)行股份并上市管理辦法》十一條、二十五條、四十條相關(guān)規(guī)定，《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十二條之規(guī)定，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)應(yīng)當(dāng)經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)，最近三十六個(gè)月未受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重情形，募集資金投資項(xiàng)目符合環(huán)境保護(hù)相關(guān)規(guī)定。

　　《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第九條、第十條規(guī)定和《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》第十條、第十一條規(guī)定，發(fā)行人不得存在違反環(huán)保相關(guān)法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重，或者受到刑事處罰、募集資金用途符合有關(guān)環(huán)境保護(hù)等法律和行政法規(guī)的規(guī)定。

　　《公開發(fā)行證券公司信息披露的編報(bào)規(guī)則第12號(hào)-法律意見書和律師工作報(bào)告》第二十四條規(guī)定，律師應(yīng)在進(jìn)行充分核查驗(yàn)證的基礎(chǔ)上，對(duì)本次股票發(fā)行上市的下列（包括但不限于）事項(xiàng)明確發(fā)表結(jié)論性意見，所發(fā)表的結(jié)論性意見應(yīng)包括是否合法合規(guī)、是否真實(shí)有效、是否存在糾紛或潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　《公開發(fā)行證券公司信息披露的編報(bào)規(guī)則第1號(hào)-招股說明書》第四十四條、六十六條規(guī)定：1、發(fā)行人應(yīng)根據(jù)重要性原則披露主營(yíng)業(yè)務(wù)的具體情況；2、存在高危險(xiǎn)、重污染情況的，應(yīng)披露安全生產(chǎn)及污染治理情況、因安全生產(chǎn)及環(huán)境保護(hù)原因受到處罰的情況、近三年相關(guān)費(fèi)用成本支出及未來支出情況，說明是否符合國家關(guān)于安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)的要求。

　　《發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第27號(hào)——發(fā)行保薦書和發(fā)行保薦工作報(bào)告》第二十條規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)逐項(xiàng)說明本次證券發(fā)行是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》或者《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件，并載明得出每項(xiàng)結(jié)論的查證過程及事實(shí)依據(jù)。

　　綜合前述相關(guān)法規(guī)及對(duì)發(fā)行主體、中介機(jī)構(gòu)信息披露的要求，作為律師或保薦機(jī)構(gòu)，需要就企業(yè)環(huán)保合規(guī)情況進(jìn)行如下兩方面核查并發(fā)表意見：一、日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否符合環(huán)保要求，以及是否受到嚴(yán)重處罰；二、投資項(xiàng)目是否符合相關(guān)環(huán)保政策法規(guī)，包括但不限于募集資金投資項(xiàng)目。

 

　四、中介機(jī)構(gòu)發(fā)表意見的前提和口徑

　　作為中介機(jī)構(gòu)，職能所致需要對(duì)于企業(yè)環(huán)保義務(wù)的履行情況進(jìn)行兜底性核查并發(fā)表結(jié)論性意見；但是專業(yè)所限導(dǎo)致其不可能就涉及眾多專業(yè)數(shù)據(jù)和知識(shí)的企業(yè)環(huán)保履行情況進(jìn)行全面的、無遺漏的核查，這種悖論導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)在目前沒有環(huán)保主管部門作為依靠的情況下，需要正視環(huán)保核查的難度，在盡職履行調(diào)查義務(wù)的同時(shí)，就發(fā)表意見的尺度進(jìn)行謹(jǐn)慎考慮，以免導(dǎo)致不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

　?。ㄒ唬┉h(huán)保核查的不可窮盡性

　　1、對(duì)于日常經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性核查

　　鑒于環(huán)保檢測(cè)的即時(shí)性和不可回溯性，因此對(duì)于企業(yè)日常環(huán)保行為及污染物排放的合法合規(guī)性，作為中介機(jī)構(gòu)，包括原來出具環(huán)保核查意見的環(huán)保主管部門，實(shí)際能夠發(fā)表意見的范圍也只是針對(duì)核查時(shí)點(diǎn)當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)和內(nèi)容，并不能完全覆蓋所有報(bào)告期。

　　2、對(duì)于行政處罰的調(diào)查

　　對(duì)于行政處罰，除了對(duì)企業(yè)提供的罰沒支出相關(guān)憑證及內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核之外，政府部門的處罰文件是唯一的可參考和復(fù)核依據(jù)。在目前及可預(yù)見的日后政府部門將不提供任何訪談和經(jīng)營(yíng)合規(guī)證明的情況下，作為中介機(jī)構(gòu)實(shí)際上無法窮盡掌握所有的處罰事項(xiàng)，只能通過外圍核查手段進(jìn)行反向驗(yàn)證。

 

　?。ǘ┲薪榘l(fā)表意見的尺度把握

　　正如對(duì)部分農(nóng)業(yè)企業(yè)，尤其是海產(chǎn)品養(yǎng)殖企業(yè)來講，會(huì)計(jì)師無法進(jìn)行準(zhǔn)確有效的存貨盤點(diǎn)，只能通過抽樣發(fā)表審慎意見（當(dāng)然，獐子島這樣的因北黃海冷水團(tuán)影響導(dǎo)致幾年底播存貨突然消失的情況不算在內(nèi)）一樣，在律師和保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)過程中，也存在沒法窮盡證明合法合規(guī)的事項(xiàng)，對(duì)此，中介機(jī)構(gòu)需盡量采用復(fù)合的手段履行核查義務(wù)，多方驗(yàn)證企業(yè)信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，在保證盡職盡責(zé)的前提下，謹(jǐn)慎把握發(fā)表意見的尺度，做力所能及的承諾，發(fā)表的每項(xiàng)意見力求有依有據(jù)。

 

五、中介機(jī)構(gòu)環(huán)保盡職調(diào)查的目的和方法

 

　?。ㄒ唬?duì)于重污染行業(yè)

　　對(duì)于重污染行業(yè)，環(huán)保問題一直是中國證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)之一，尤其是涉及到公眾事件或者重大行政處罰事項(xiàng)。對(duì)于該等企業(yè)，中介機(jī)構(gòu)的核查義務(wù)較重，發(fā)表意見的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大。筆者認(rèn)為，中介機(jī)構(gòu)可以通過對(duì)于行業(yè)內(nèi)企業(yè)及企業(yè)自身的業(yè)務(wù)流程和業(yè)務(wù)模式的掌握判斷污染物排放的基本狀態(tài)和可能性，然后通過各方面的輔助核查和外圍驗(yàn)證，對(duì)企業(yè)提供的基本信息進(jìn)行驗(yàn)證和核查，以支撐發(fā)表的結(jié)論意見。鑒于目前各地新環(huán)保法的實(shí)施條例或細(xì)則尚未頒布，筆者認(rèn)為，原國家環(huán)境保護(hù)部門采用的環(huán)保核查方式和范圍實(shí)際可以作為中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行環(huán)保核查的有效借鑒，考慮到實(shí)操性，可以入手的核查方式主要有如下幾方面：

 

　　1、建設(shè)項(xiàng)目和募集資金投資項(xiàng)目的環(huán)保合規(guī)性

　　核查目的：對(duì)于報(bào)告期內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目及募集資金投資項(xiàng)目的審批程序合規(guī)性進(jìn)行驗(yàn)證核查方法：（1）通過現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、核對(duì)報(bào)告期內(nèi)合并報(bào)表范圍內(nèi)的企業(yè)審計(jì)報(bào)告，對(duì)相關(guān)期間的在建工程及改擴(kuò)建項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，確認(rèn)已完成項(xiàng)目、在建項(xiàng)目和擬建項(xiàng)目的范圍；（2）核查前述項(xiàng)目是否符合環(huán)保政策的要求；（3）對(duì)前述項(xiàng)目進(jìn)行逐項(xiàng)核查，區(qū)分不同階段項(xiàng)目核查應(yīng)當(dāng)取得的相關(guān)環(huán)評(píng)批復(fù)、環(huán)評(píng)驗(yàn)收及“三同時(shí)”驗(yàn)收等批復(fù)文件；（4）對(duì)于未完工、尚未取得相關(guān)主管部門的驗(yàn)收文件的項(xiàng)目，須進(jìn)一步核查環(huán)評(píng)批復(fù)文件中的環(huán)保要求的執(zhí)行情況，若不符合相關(guān)要求，提醒企業(yè)進(jìn)行整改。

 

　　2、主要污染物總量控制

　　核查目的：確認(rèn)企業(yè)是否屬于污染物減排對(duì)象，建設(shè)項(xiàng)目污染物排放是否超過總控目標(biāo)核查方法：（1）通過向當(dāng)?shù)丨h(huán)保局進(jìn)行電話咨詢或現(xiàn)場(chǎng)訪談的方式確認(rèn)企業(yè)是否需要辦理前述手續(xù)，是否屬于污染物減排對(duì)象，是否取得主管部門下達(dá)的污染物排放總量指標(biāo)；（2）對(duì)于“十二五規(guī)劃”期間重點(diǎn)關(guān)注的四項(xiàng)實(shí)施排放總量控制的污染物，以及參照《建設(shè)項(xiàng)目主要污染物排放總量指標(biāo)審核及管理暫行辦法》進(jìn)行總量控制的污染物進(jìn)行重點(diǎn)核查，該等核查可以依據(jù)環(huán)保部門的批復(fù)文件確認(rèn)合規(guī)性，也可以通過第三方有資質(zhì)的環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)結(jié)果來完成；（3）排污權(quán)交易是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，“可替代總量指標(biāo)”來源是否符合規(guī)定。

 

　　3、排污申報(bào)登記和排污許可證

　　核查目的：根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，排污企業(yè)應(yīng)當(dāng)向主管機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行排污申報(bào)登記并領(lǐng)取排污許可證，達(dá)到排污許可證的要求，并按規(guī)定交納排污費(fèi)。

　　核查方法：（1）通過對(duì)環(huán)保資質(zhì)證照及企業(yè)向當(dāng)?shù)丨h(huán)境保護(hù)部門提交的排污申請(qǐng)登記情況，判斷企業(yè)是否需要進(jìn)行排污，以及排污費(fèi)交納的基本情況；（2）通過向當(dāng)?shù)丨h(huán)保局進(jìn)行電話咨詢或現(xiàn)場(chǎng)訪談的方式確認(rèn)企業(yè)是否需要辦理前述手續(xù)；（3）查閱公司提交給當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門最近36個(gè)月的排污申報(bào)登記中的污染物排放情況與排污許可證中規(guī)定的污染物排放許可情況，以及企業(yè)自有檢測(cè)數(shù)據(jù)的匹配性；（4）核對(duì)企業(yè)對(duì)于排污費(fèi)的繳費(fèi)收據(jù)，以及在財(cái)務(wù)憑證中體現(xiàn)的相關(guān)數(shù)據(jù)的吻合性。

 

　　4、污染物排放是否合規(guī)及是否有處罰、糾紛及重大事故

　　核查目的：企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的污染物排放是否超過相關(guān)主管部門規(guī)定的排放標(biāo)準(zhǔn)，并核查相關(guān)處罰、糾紛、事故情況

　　核查方法：鑒于環(huán)境保護(hù)及污染物排放的日常過程實(shí)際是不可回溯的，包括原來的環(huán)保核查在內(nèi)，任何機(jī)構(gòu)都無法為期間內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行完整的承諾，因此只能根據(jù)業(yè)務(wù)流程和模式的掌握判斷污染物排放的基本狀態(tài)，然后通過其他方面的輔助核查，對(duì)企業(yè)提供的基本信息進(jìn)行驗(yàn)證：（1）收集地方環(huán)保檢測(cè)部門的環(huán)保抽查報(bào)告（若有），以反向證明日常經(jīng)營(yíng)無處罰；（2）對(duì)生產(chǎn)場(chǎng)所周邊進(jìn)行勘察，看是否有其他相關(guān)的排污通道或者排污導(dǎo)致的其他污染情形；（3）對(duì)生產(chǎn)場(chǎng)所周邊的相關(guān)企業(yè)、居民進(jìn)行訪談，對(duì)于企業(yè)是否存在環(huán)保事故、環(huán)保糾紛、日常排放情況、是否對(duì)周邊居民生活造成影響、以及是否存在處罰等進(jìn)行細(xì)致走訪，并就相關(guān)走訪結(jié)論與企業(yè)提供的信息進(jìn)行復(fù)核和驗(yàn)證；（4）對(duì)于主管部門的處罰以及環(huán)保糾紛情況，鑒于目前大多數(shù)地方環(huán)保部門已經(jīng)不接受訪談并拒絕提供合規(guī)證明文件，那么對(duì)于是否存在處罰的情形，除了核對(duì)公司提供的數(shù)據(jù)外，就沒有其他準(zhǔn)確的復(fù)核通道，目前也只能根據(jù)各地環(huán)保部門在地方政府網(wǎng)站上披露的處罰文件及通報(bào)信息進(jìn)行查詢、比較。對(duì)于環(huán)境污染導(dǎo)致的侵權(quán)糾紛及其他糾紛情況，建議走訪企業(yè)經(jīng)營(yíng)地、排污地的法院、仲裁機(jī)構(gòu)或主管部門訪談，或至相關(guān)搜索引擎或信息披露網(wǎng)站查詢相關(guān)信息。（5）對(duì)于目前新頒布的《環(huán)境保護(hù)部門實(shí)施查封、扣押辦法》、《環(huán)境保護(hù)主管部門實(shí)施限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治辦法》等法律法規(guī)中規(guī)定的需要受到相應(yīng)行政處罰的具體違規(guī)情形進(jìn)行逐項(xiàng)判斷，從側(cè)面論證企業(yè)遭受環(huán)保處罰的可能性，對(duì)于涉及具體監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的條款，若不能確定，可以參考環(huán)保部門公布的監(jiān)測(cè)信息、或第三方環(huán)保檢測(cè)機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告，或者環(huán)保部門的抽檢報(bào)告等作為依據(jù)。

 

　　5、工業(yè)固體廢物處置和危險(xiǎn)廢物

　　核查目的：工業(yè)固體廢物和危險(xiǎn)廢物是否按照相關(guān)法規(guī)要求進(jìn)行登記申報(bào)，是否進(jìn)行無害化處理

　　核查方法：（1）核查工業(yè)固體廢物和危險(xiǎn)廢物是否已經(jīng)完成申報(bào)、登記并收集相關(guān)資料；（2）對(duì)于自行貯存、運(yùn)輸、處置或再利用工業(yè)固體廢物和危險(xiǎn)廢物的企業(yè)，需通過現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和走訪的方式核查其貯存、運(yùn)輸、處置或再利用設(shè)施是否符合相關(guān)規(guī)定的要求并是否取得相關(guān)資質(zhì)；（3）對(duì)于產(chǎn)生固體廢物尤其是危險(xiǎn)廢物但不具備自行處置能力的企業(yè)，須核查接受廢物的企業(yè)的相關(guān)資質(zhì)文件，并收集廢物處置的相關(guān)合同等，確定企業(yè)已經(jīng)履行廢物處置的相關(guān)義務(wù)。

 

　　6、生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的禁止性或重點(diǎn)防控物質(zhì)情況

　　核查目的：核查企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)是否有禁止使用或者重點(diǎn)防控的物質(zhì)

　　核查方法：（1）了解企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)流程，并熟悉全部原料、輔料、產(chǎn)品、副產(chǎn)品以及產(chǎn)品生產(chǎn)工藝、設(shè)施等，結(jié)合相關(guān)法律法規(guī)判斷是否存在違反現(xiàn)行法規(guī)或政策要求的物質(zhì)或須淘汰的工藝、裝置，以及是否存在重點(diǎn)防控的重金屬污染物或者輻射性物質(zhì)，如鉛、汞、鎘、鉻及其他放射性物質(zhì)等。（2）對(duì)于企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中實(shí)際會(huì)用到的前述相關(guān)產(chǎn)品，建議在條件允許的情況下，向相關(guān)供應(yīng)商、客戶發(fā)送詢證函，有針對(duì)性的進(jìn)行驗(yàn)證；（3）對(duì)于特殊重點(diǎn)污染行業(yè)或污染企業(yè)，或憑借前述了解無法實(shí)現(xiàn)專業(yè)判斷，可以聘請(qǐng)或者訪談行業(yè)權(quán)威專家進(jìn)行論證，是否存在前述物質(zhì)或工藝、裝置，作為判斷和發(fā)表意見的依據(jù)；（4）若經(jīng)調(diào)查，確實(shí)存在相關(guān)物質(zhì)，則需根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求進(jìn)一步查驗(yàn)是否已經(jīng)建立污染物在線監(jiān)測(cè)制度，是否完成每日申報(bào)等程序。對(duì)于擬報(bào)廢或淘汰的工藝、裝置，建議企業(yè)在盡量不影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提下盡快更新工藝、裝置，以符合法律法規(guī)的要求。

 

　　7、環(huán)保設(shè)施運(yùn)轉(zhuǎn)情況

　　核查目的：確認(rèn)環(huán)保設(shè)施真實(shí)、有效運(yùn)轉(zhuǎn)

　　核查方法：（1）現(xiàn)場(chǎng)查驗(yàn)環(huán)保設(shè)施、減排設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常，掌握環(huán)保設(shè)施的流程、最終產(chǎn)品及所需輔助材料，對(duì)于需要安裝在線檢測(cè)設(shè)備的企業(yè)是否安裝相關(guān)設(shè)備并保留檢測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行查驗(yàn)；（2）核查報(bào)告期內(nèi)的環(huán)保設(shè)施的運(yùn)行、維修記錄以及工人換班或工時(shí)記錄，查驗(yàn)環(huán)保設(shè)施的用電量，企業(yè)污水處理所用原材料的購置成本及費(fèi)用支出等資料，進(jìn)行合理推測(cè)和配比比較，通過各種輔助手段判斷環(huán)保設(shè)施是否真實(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)；（3）通過前述調(diào)查，與企業(yè)提供的對(duì)于環(huán)保設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)說明進(jìn)行核比，也可以通過與企業(yè)實(shí)際投入的環(huán)保費(fèi)用進(jìn)行配比和驗(yàn)證；（4）對(duì)于環(huán)保設(shè)施的實(shí)際處理能力等非中介機(jī)構(gòu)專業(yè)范圍事項(xiàng)，可以查詢環(huán)保主管部門的抽查記錄報(bào)告或者聘請(qǐng)專業(yè)的有資質(zhì)的社會(huì)化環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)測(cè)。

 

　　8、對(duì)于企業(yè)環(huán)境保護(hù)的內(nèi)控機(jī)制及對(duì)新環(huán)保法要求的落實(shí)情況

　　核查目的：協(xié)助企業(yè)健全環(huán)保內(nèi)控機(jī)制，并落實(shí)新環(huán)保法要求的信息披露及應(yīng)急預(yù)案等管理措施

　　核查方法：（1）查閱企業(yè)組織架構(gòu)及內(nèi)控制度文件，建議配備人力物力進(jìn)行環(huán)境保護(hù)申報(bào)、檢查及設(shè)施維護(hù)等，協(xié)助企業(yè)建立健全環(huán)保內(nèi)控制度，尤其是新環(huán)保法要求的應(yīng)急預(yù)案制度、信息披露制度及責(zé)任制度，并有效落實(shí)環(huán)保內(nèi)控措施；（2）對(duì)于環(huán)保內(nèi)控較為薄弱的企業(yè)，建議引入第三方評(píng)級(jí)或者評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，協(xié)助建立符合環(huán)境管理體系的內(nèi)部管理體系；（3）對(duì)于新環(huán)保法要求的信息披露，尤其是屬于每年度國家重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)名單中的企業(yè)，是否按照要求定期披露相關(guān)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行核查，并對(duì)環(huán)保機(jī)構(gòu)信息披露網(wǎng)站披露的監(jiān)測(cè)結(jié)果進(jìn)行檢索，確認(rèn)是否合格。

 

　　9、對(duì)于之前環(huán)保核查整改要求的落實(shí)情況

　　盡管目前環(huán)保主管部門不再受理新的環(huán)保核查請(qǐng)求，但對(duì)于之前已經(jīng)完成核查或者處在整改期間的企業(yè)，相關(guān)主管部門的核查意見可以供中介機(jī)構(gòu)參考，并針對(duì)具體問題調(diào)查整改和完善情況。

 

　?。ǘ?duì)于非重污染行業(yè)企業(yè)

對(duì)于非重污染行業(yè)企業(yè)，企業(yè)本身的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)均較少，中介機(jī)構(gòu)的核查壓力較小，且發(fā)表意見的風(fēng)險(xiǎn)較小，建議中介機(jī)構(gòu)從掌握企業(yè)生產(chǎn)工藝流程入手，在對(duì)行業(yè)和企業(yè)的基本業(yè)務(wù)模式及排污情況進(jìn)行綜合判斷后，也按照前述九個(gè)層面對(duì)于企業(yè)涉及的基本環(huán)保義務(wù)履行情況進(jìn)行相應(yīng)核查，并根據(jù)核查結(jié)論發(fā)表意見。當(dāng)然，核查的力度和范圍較前述重污染企業(yè)可以相對(duì)寬松和簡(jiǎn)單些，但也須盡量尋找多種指標(biāo)進(jìn)行復(fù)合和多維度論證。

 

六、證監(jiān)會(huì)：企業(yè)IPO環(huán)保問題審核包含三項(xiàng)內(nèi)容

環(huán)保問題是IPO審核重點(diǎn)關(guān)注的問題。目前有關(guān)IPO環(huán)保問題審核主要有三項(xiàng)內(nèi)容。全文如下：

問：請(qǐng)介紹IP0過程中，企業(yè)環(huán)保信息披露情況，監(jiān)管部門如何審查企業(yè)環(huán)保信息披露情況？

答：一直以來，環(huán)保問題都是IPO審核重點(diǎn)關(guān)注的問題。目前有關(guān)環(huán)保問題的主要審核內(nèi)容有：

(1)招股說明書是否詳細(xì)披露了發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與募集資金投資項(xiàng)目是否符合國家環(huán)保要求，最近3年的環(huán)保投資和相關(guān)費(fèi)用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實(shí)際運(yùn)行情況以及未來的環(huán)保支出情況：

(2)保薦人和發(fā)行人律師是否對(duì)發(fā)行人的環(huán)保問題進(jìn)行詳細(xì)核查，包括是否符合國家環(huán)保要求，是否發(fā)生環(huán)保事故，發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效，有關(guān)環(huán)保投入、環(huán)保設(shè)施及日常治污費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的污染相匹配等：

(3)曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問題受到處罰的，除詳細(xì)披露相關(guān)情況外，保薦人和發(fā)行人律師還需要對(duì)其是否構(gòu)成重大違法行為出具意見。

 

問：請(qǐng)介紹上市公司環(huán)境信息披露情況，未來是否打算推進(jìn)環(huán)境信息強(qiáng)制披露制度？

答：目前，我國資本市場(chǎng)已經(jīng)初步建立了一套包括法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和自律性規(guī)則等在內(nèi)的多層次信息披露規(guī)則體系。關(guān)于上市公司環(huán)境責(zé)任信息披露，已經(jīng)要求上市公司在相關(guān)的信息披露文件中，詳細(xì)披露環(huán)境保護(hù)方面可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并鼓勵(lì)公司披露社會(huì)責(zé)任履行情況。如在《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2014年修訂）》中，鼓勵(lì)公司主動(dòng)披露積極履行社會(huì)責(zé)任的工作情況，包括公司在防治污染、加強(qiáng)生態(tài)保護(hù)等方面所采取的措施；對(duì)屬于國家環(huán)境保護(hù)部門規(guī)定的重污染行業(yè)的上市公司及其子公司，要求其應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定披露報(bào)告期內(nèi)重大環(huán)境問題及整改情況等環(huán)境信息。

 下一步，我會(huì)將進(jìn)一步完善相關(guān)信息披露制度建設(shè)，對(duì)上市公司環(huán)境責(zé)任信息披露加強(qiáng)引導(dǎo)，提高上市公司信息披露的自覺性和主動(dòng)性，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

 

 

七、棗莊豐元化學(xué)IPO過會(huì)，曾被環(huán)保部問責(zé)

證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了7家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，我省棗莊市企業(yè)山東豐元化學(xué)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“豐元化學(xué)”）出現(xiàn)在名單中，將登陸深交所中小板，這將改寫棗莊沒有A股上市公司的歷史。據(jù)了解，豐元化學(xué)成立于2000年，主導(dǎo)產(chǎn)品是工業(yè)草酸和精制草酸，此前曾兩次IPO 折戟，并多次被環(huán)保部門問責(zé)。

 

2010年9月，證監(jiān)會(huì)公布豐元化學(xué)第一次遞交的首發(fā)申請(qǐng)未通過審核。發(fā)審委認(rèn)為，該公司持續(xù)盈利能力，募投項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和盈利能力均面臨重大不確定性，項(xiàng)目的實(shí)施可能對(duì)公司未來持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。而2012年5月，豐元化學(xué)再度出現(xiàn)在IPO排隊(duì)名單中，但由于新股暫停發(fā)行而再次擱置。

 

去年7月，豐元化學(xué)再度沖擊IPO ，到此前的2014年12月，環(huán)保部辦公廳曾向山東省環(huán)保廳發(fā)函，要求查處豐元化學(xué)環(huán)境污染問題。環(huán)保部表示，在組織的對(duì)豐元化學(xué)的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查中，發(fā)現(xiàn)公司存在相關(guān)項(xiàng)目環(huán)評(píng)手續(xù)缺失、廢氣超標(biāo)排放、常年排放廢水等問題。

 

在環(huán)保部發(fā)函后，臺(tái)兒莊區(qū)環(huán)保局也對(duì)豐元化學(xué)進(jìn)行處罰。起因是當(dāng)年12月，公司風(fēng)機(jī)出現(xiàn)故障，備用風(fēng)機(jī)因長(zhǎng)期不使用沒能及時(shí)啟動(dòng)，導(dǎo)致公司發(fā)生3、4號(hào)工業(yè)草酸生產(chǎn)線氧化、吸收工段氮氧化物泄漏20分鐘的事故。

 

頭條君注意到，除環(huán)保問題外，豐元化學(xué)近年業(yè)績(jī)也走上下坡路。該公司招股說明書顯示，發(fā)行人2012年~2014年凈利潤(rùn)分別為4326萬元、2129萬元和3457萬元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入近8成的工業(yè)草酸產(chǎn)品，毛利率并未有顯著提升。而公司董秘辦工作人員此前也曾對(duì)媒體坦陳，認(rèn)為公司存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一所帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

八、金槍魚釣買殼東方鉭業(yè) 曾涉嫌環(huán)保違規(guī)折戟港股IPO

據(jù)東方鉭業(yè)日前披露的意向書，未來擬置出目前的主業(yè)資產(chǎn)，同時(shí)注入大連遠(yuǎn)洋漁業(yè)金槍魚釣有限公司（簡(jiǎn)稱“金槍魚釣”）的100%權(quán)益。公開信息顯示，金槍魚釣曾于2014年謀求港股上市，后因涉嫌環(huán)保違規(guī)被監(jiān)管部門叫停，現(xiàn)在轉(zhuǎn)而欲通過借殼的方式登陸A股，并以最終上市成功作為此次股權(quán)交易的前置條款。

 

東方鉭業(yè)原隸屬于央企中色集團(tuán)，于2000年上市，此次被迫賣殼與公司近年來的持續(xù)虧損有關(guān)。公司日前發(fā)布的2015年度業(yè)績(jī)預(yù)告暨存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的提示性公告稱，預(yù)計(jì)2015年度虧損5.2億至7.8億元，虧損原因是主導(dǎo)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，國際市場(chǎng)占有率下降，主營(yíng)業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊跌，盈利能力進(jìn)一步降低；另由于開工不足，導(dǎo)致部分固定資產(chǎn)效能未能全部發(fā)揮，公司新產(chǎn)業(yè)處于全線虧損狀態(tài)。

 

分析人士認(rèn)為，中色集團(tuán)賣殼是為了止損，“大股東可能考慮到撐不下去，與其等著退市，還不如現(xiàn)在賣掉，可以回籠一大筆資金。”據(jù)其分析，在經(jīng)歷了2014年和2015年的巨虧之后，東方鉭業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量正快速惡化，“一邊是巨額的虧損之后，凈資產(chǎn)規(guī)模大幅下滑，一邊是關(guān)聯(lián)擔(dān)保等隱形負(fù)擔(dān)不輕，早解決對(duì)中小投資者更為有利。”據(jù)東方鉭業(yè)2015年半年報(bào)，公司2015年6月底實(shí)際對(duì)外擔(dān)保余額為13.28億元，擔(dān)保對(duì)象全部是大股東中色東方。

 

賣殼的一方是急著撤退，買殼的一方則是急著尋求上市途徑。據(jù)公開信息，金槍魚釣曾于2014年下半年以中國金槍魚產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的名義申請(qǐng)?jiān)诟劢凰鲜?，但其招股書遭到?shù)家環(huán)保組織的抗議和舉報(bào)，指摘其“涉嫌在上市申請(qǐng)版本中，以過時(shí)的數(shù)據(jù)低估自身在環(huán)境及可持續(xù)及發(fā)展上的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”。港交所隨后披露的信息顯示，公司選擇了撤銷上市申請(qǐng)。

 

據(jù)金槍魚釣官網(wǎng)介紹，公司成立于2000年，是較早進(jìn)入中國超低溫金槍魚延繩釣漁業(yè)的企業(yè)之一，經(jīng)營(yíng)一支由24艘超低溫延繩釣漁船組成的船隊(duì)，也是國內(nèi)最大的超低溫高端金槍魚延繩釣漁業(yè)公司；金槍魚釣主營(yíng)為捕撈及銷售高端金槍魚，其市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)高于普通金槍魚且主要用于制作高檔生魚片，主要銷往日本。

 

“環(huán)保問題一直是資本市場(chǎng)上的一個(gè)敏感問題，以前歸真堂就是一個(gè)例子，金槍魚釣?zāi)懿荒茼樌^會(huì)確實(shí)難說。”從披露的交易合同來看，勵(lì)振羽方面給出了12.2元每股的定增價(jià)格，比東方鉭業(yè)停牌前的股價(jià)高了30%，但該筆交易最終達(dá)成的一個(gè)前置條款是公司的重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢，即金槍魚釣借殼上市方案能獲得監(jiān)管部門審核通過。